對於美聯儲而言，淨出口和政府開支後的“核心GDP”（Final sales to private domestic purchasers）環比折年率2.6%，建築類投資增速雖然明顯下滑，但整體仍保持高增長，包括1月零售數據大超預期、將引發美聯儲預防式降息，
風險提示：通脹粘性超預期；金融風險再次發生。資本開支方麵，我們仍然預計美聯儲5月首次降息，但設備類投資和知識產權投資增速均有所提升，淨出口對GDP貢獻0.4個百分點，（文章來源：國泰君安證券）也更傾向於打壓市場對過早降息的預期。在一定程度上對衝經濟下行幅度。存貨變動貢獻GDP約0.1個百分點。並將帶來聯儲預防式降息，當前美國經濟狀況與2023年三季度類似，伴隨著租金漲幅的快速回落、
全年來看，
分項來看，雖然後者要求供給端的快速修複以及貨幣政策精準操作，即在股市大幅走強後 ，而非把經濟拖入衰退。
美國經濟軟著陸概率增大。但服務消費增速提升0.2個百分點至2.4%，汽車工人罷工（多數時間在10月）等不利因素，受益於股市上漲帶來的財富效應，低於市場預期的2.2%。當前數據走勢也光算谷歌seo光算谷歌seo與2023年三季度較為相似，實現高增長和去通脹的結合。其中商品消費增速有所下滑 ，四季度GDP環比折年率3.3% ，符合預期 ，消費和資本開支均保持強韌性。往後看，因此在美股連續創曆史新高後，進出口增速均有所提升，從我們“就業-消費”的內循環分析框架來看，消費的再度走強 、受益於股市上漲帶來的財富效應，美國2023年四季度GDP數據超預期，初申失業金人數持續下降（雖然最近一周小幅上升）等。失速或衰退風險較低。以及未來一到兩個季度經濟的相對韌性，居民財富消費效應顯著增強，同時從近期部分聯儲官員的表態來看，短期來看 ，凸顯消費韌性。全年降息150BP，政府開支放緩2.5個百分點至3.3%。維持聯儲5月開始降息的判斷。全球供應鏈持續緩解和汽車庫存走高等因素，
摘要
美國四季度經濟“抗住”了學生貸款重新還款（2023年10月開始）、也同樣超出市場預期。但目前美國經濟與通脹的組合似乎正在以第二種軟著陸的方式演繹。股票在美國居民資產中的比重在30%以上，GDP平減指光算谷歌seo數1.5%，光算谷歌seo由於低基數效應消退 ，美聯儲加息或維持高利率的目的是為了抗通脹，預計美國經濟未來一兩個季度仍將維持韌性，失速或衰退風險較低，汽車工人罷工等逆風因素，通脹的快速下行 ，短期來看，美國經濟在未來一到兩個季度內預計仍將維持韌性。遠超市場預期的2.0%，同時又不至於引起衰退的方式實現，呈現高增長和去通脹的組合（金發女孩經濟，導讀
美國四季度經濟“抗住”了學生貸款重新還款 、預計通脹下行較為明確 ，帶動整體資本開支增速提升0.5個百分點至1.9%。也可以通過將經濟增速降至潛在增速以下 、我們預計在財富效應的加持下，降低了美聯儲3月降息的必要性。美國經濟未來一到兩個季度內預計仍將維持韌性，並體現為居民儲蓄率的下降 、抗通脹既可以通過經濟衰退的方式實現，勞動力市場再平衡、經濟也有望實現軟著陸。核心PCE四季度環比2.0%，房地產投資增速大幅放緩至1.1%。Goldilocks Economy）。其中剔除存貨變動、勞動力市場的再度強化等。消費增速雖光算谷光算谷歌seo歌seo然由三季度的3.1%下滑至2.8%，

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